Trabalho firme. Inflação cedendo. À primeira vista, o cenário parece equilibrado.

Mas, enquanto os dados macro sugerem estabilidade, as maiores empresas de tecnologia assumem compromissos de capital em escala raramente vista, emissões centenárias, capex recorde e uma corrida por infraestrutura que já pressiona energia, memória e cadeias produtivas globais.

O debate deixa de ser apenas sobre crescimento.
Passa a ser sobre quanto custa sustentá-lo e quem consegue financiá-lo com disciplina.

No relatório desta semana, analisamos como essa combinação de macro mais estável e investimentos agressivos em inteligência artificial está redefinindo riscos, setores e expectativas de longo prazo.